Учебные материалы


Охарактеризуйте поняття курсового спреду та поясніть цілі його використання? Від яких факторів залежить розмір спреду?



Карта сайта proyarn.ru

Спред – одночасна покупка і продаж опціонів на одні і ті ж базові акції, але з різними цінами виконання, термінами закінчення або і з тим і іншим. Мета створення спрэда полягає в підвищенні прибули за рахунок витягання вигоди з короткострокових коливань цін акцій при одночасному зниженні рисок у випадку, якщо курс базових акцій не змінюється, як передбачалося. Спред не дає можливості завжди створювати позитивний грошовий потік, він тільки дозволяє збільшити можливість виграшу і обмежити програші. Спред з позитивним грошовим балансом – кредитний спрэд, в протилежному випадку – дебетний. Широкий курсовий спред між котируваннями по покупці і продажу долара говорить про очікування гравців щодо високої волатильности (мінливості) цінових значень долара в короткостроковій перспективі. Таким чином гравці ринку страхують себе від значних курсових коливань протягом дня, що є цілком нормальною ситуацією.

Розмір спреду може змінюватися залежно від декількох причин.

a) Статус контрагента. Розмір банківської маржі зазвичай ширше для клієнтів банку, чим на міжбанківському ринку.

b) Ринкова кон'юнктура. В умовах нестабільного курсу, що швидко змінюється, розмір маржі зазвичай більше.

c) Характер стосунків між контрагентами. Якщо між банками- контрагентами впродовж ряду років склалися стійкі довірчі стосунки, відсутні випадки невиконання умов операцій, і ділери банків добре знають один одного, то розмір маржі може бути вужчим. Якщо ділер банку не бажає здійснювати конверсійні операції з певним контрагентом, то він прокотирует широкий спред (за межами среднерыночного), свідомо прирікаючи контрагента на відмову.

d) Величина маржі випробовує вплив і ринкового обороту: чим він менший, тим вище різниця між курсами продавця і

покупця, і навпаки.

e) Певна дія надає і конкретна валюта операції. Маржа істотно менше по валютах, об'єм операцій з якими високий.



edu 2018 год. Все права принадлежат их авторам! Главная